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全球經濟面臨衰退，投資人該把資金擺在哪？富蘭克林投顧昨25）日指出，經濟衰退已成事實，投資還是要有危機意識，短線投資上還是會有風險，建議以投資公債為主；目前美國尚處降息階段，投資人宜以投資政府公債及全球債券為主。

彰銀昨天舉行投資講座，邀請富蘭克林投顧副理張寶樹談「現階段投資趨勢暨資產配置」。

張寶樹指出，未來唯有景氣落底，才能帶動資金回流，目前全球面臨經濟衰退，但危機總會過去，在面臨股市震盪時，債券可充分發揮防禦特色。

他建議，投資人應有定期定額的投資觀念，投資期間愈長，獲利機會愈高。根據歷史資料統計，熬過五年，定期定額獲利機率高達九成以上，投資報酬率更有近38%的表現。

經濟面臨衰退，何時股市才會落底？張寶樹說，當經濟有機會擺脫陰影時，股市會提前反映，平均來看，在衰退中期時，股市即會見底上揚，股市低點約在景氣谷底前三到六個月前出現。

張寶樹分析，明年全球步入經濟衰退應已確定，各國都趕搭降息列車，將是債券多頭行情啟動之時，未來可以以美國為指標，目前美國仍在降息階段，建議買政府債券、全球債券，但若美國停止降息，建議可開始買股票。一旦美國開始升息，就要買公司債、新興債以及高收益債等。

至於外幣投資，張寶樹提醒要注意匯兌風險，他表示，歐洲金融風暴情況比美國還糟，帶動近來美元升值，目前股市處於下跌走勢，建議可買美元、港幣及日圓。

《海外債券基金績效表現》

【2008/11/26 經濟日報】