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ＢＣＡ：抱股賣債時機到

更新日期:2009/01/14

工商時報 魏喬怡／台北報導
　就在投資人一窩蜂買債券、債券基金時，已開始有專業研究機構（非投資機構）開始建議拉高股票比重！而這份報告正是出自一家已成立60年、旗下專營報告不賣投資商品的獨立研究機構：BCA。

　根據過去經驗，如果投資人從1985年起，照著BCA每月資產配置建議來投資的話，到了2008年後，資產可增加1200倍，期間只經過23年！相形之下，道瓊指數要花63年的時間才有1000倍的漲幅，可見得出BCA的專業研究功力！

　由於沒有一般投資機構需賣投資商品的壓力，BCA似乎對市場更能客觀掌握。舉例來說，在2008年6月時，當時股市氣氛還不錯的時候，BCA已將股票投資比重由58降到24，債券比重從33拉高到60，避過了全球股災。然而，就在雷曼事件爆發後，投資人恐慌到極點時，BCA卻開始作加碼股市的建議，到了2008年12月底甚至建議股市比重要拉高到7成。

　雖目前是否應該把股市的投資比重拉到7成以上，各方看法不盡相同，當然，BCA過去資產配置的確有其獨到之處，只不過，「過去績效」不能代表未來。而霸菱投資管理在台負責人林志明認為，儘管如此，投資最重要就是要跳脫人性，嚴守紀律，也就是千萬不要隨波逐流，且不要把雞蛋放在一個籃子裡。即使再怎麼看好債市，也不要把全部家當放進去，還是要做好資產配置，才是現在應有的投資觀念！