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景氣燈號 暗藏台股布局時間密碼

【聯合晚報╱記者嚴雅芳╱台北報導】

 景氣燈號連續兩個月維持代表景氣低迷的藍燈，但王太太最近反而聽說，台股已到了可以進場的時間點，王太太眼看央行定存利率直直掉，過去靠定存的微薄利息，現在更是少的可憐，想要「錢」進股市，又怕蝕本，還不如繼續放在銀行。究竟低利率的時代，錢往哪裡去最好，景氣燈號看入場時點該如何判斷。理財專家表示，歷史經驗顯示，景氣連續出現兩個藍燈，是長線布局的好時點，但既然是投資，就會有風險，風險承受度低的投資人建議以定期定額的方式降低風險。

上月底公布的台灣景氣燈號呈現連續兩個藍燈，加上金融海嘯席捲下產業利空不斷，台股持續低檔震盪；受到景氣前景不佳的影響，即使台股低檔反彈，投資人仍舊裹足不前。

惟歷史資料顯示，過去20年間台灣景氣對策燈號曾經出現過3次連續兩個月藍燈。第一次是在1995年10月到12月，95年10 月指數在4817點；一年後指數來到6426點，期間漲幅高達33%。第二次景氣落入連續藍燈的時間點在2000年的網路泡沫，景氣處於藍燈的低檔時間長達15個月；第一個藍燈出現指數來到4739，一年之後指數來到5551，期間指數漲幅也有17%。第三次景氣連續兩個藍燈則在SARS疫情報發的2003 年4月；當月指數收在4148，隔年指數來到6117，期間漲幅最高達到47%。進一步來看，3次指數都見到4字頭，而隔年指數均攀上5000甚至6000點以上。

台灣工銀投信指出，景氣燈號落入藍燈，代表景氣低迷現象出現，包含貨幣總計數Ｍ1B變動率等9項指標的綜合判斷分數低於16分以下。

景氣對策信號編纂的原則是以年變動率來看，目前的分數是由於基期對照到2007年年底的景氣高峰，分數大幅下滑的結果；而明年此時的景氣分數同樣對照到目前的低檔，有較大的機會提升。

新光投信也表示，景氣出現藍燈，表示景氣蕭條，適合投資股票型基金，趁景氣藍燈進場布局台股基金，日後報酬率往往是上漲空間較下跌空間大，投資勝算已先贏一半。風險承受能力較低的投資人可選擇定時定額投資台股基金，因為定時定額具有分散風險、降低市場波動的好處。 【2008/12/23 聯合晚報】