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股市跌四成… 進場底部近了

【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】

 全球經濟景氣持續探底，但全球股市歷經11月時的低點修正，許多市場修正幅度已逾四成。據統計，MSCI世界指數歷年來僅出現兩次修正逾40%以上，若投資人在跌幅達40%的次月，開始定期定額進場投資，最慢九個月就會出現獲利。

今年第三季，自9月中雷曼兄弟破產以來，美股就未見過連三日上揚；不過，從11月21日起，S&P 500指數連續五個交易日反彈，累積漲幅19.11%，明顯出現跌深反彈行情。

資產管理業者表示，歷史經驗中的熊市中期反彈，走勢往往又快又急，幅度可能在幾個月裡就累積30%-50%的漲幅。不過，一般投資人要能精準地掌握進出時點相當困難，若從底部區定時定額布局，則是穩健獲利的好方法。

根據彭博社統計，MSCI世界指數歷年來僅出現兩次修正達40%以上，分別出現在第一次石油危機以及科技泡沫期間。若在跌幅達40%的次月進場定時定額，在1974年那次，投資到第七個月時，報酬率最高達19.97%。

在2002年期間，投資人在低點進場定期定額九個月後，也開始有穩定的正報酬，投資一年的報酬率也有10.65%，投資二年的報酬率提高至15.62%，若投資三年，報酬率更拉升至24.90%。

富蘭克林投顧指出，除非對特殊產業和國家有深入了解，能掌握其景氣循環周期，否則不建議將資金押在單一新興國家或是產業，建議以全球型或是區域型的基金作為扣款標的，勝算會比較大。

或者，至少挑選兩種以上的產業或國家做為投資標的，適當分散風險，提高定期定額的成功機會。

另外，選擇信譽良好的基金公司，並且挑選至少成立十年以上的基金，較能避免出現基金因為規模不足，而面臨被清算等原因，打亂長期定期定額計劃。

保德信投信表示，目前全球股市已經來到相對低點，但全球股市仍然波動震盪，想要短期進出股市掌握不易，透過定時定額分散風險的特性，長期投資仍有不錯的獲利空間。 【2008/12/17 經濟日報】

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