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哈佛校產基金的秘密

葉岦陞 2008/08/22

 

根據報載,儘管美國景氣降溫、全球金融市場充滿不確定性,全球知名的美國哈佛大學校產基金(Harvard Endowment Funds),仍在20086月結束的年度之中,投資報酬率達到7~ 9﹪,擊敗了不少華爾街業者,表現可說可圈可點

事實上,過去一年來正是美國遭受次級房貸風暴襲擊、加上油價及通膨高漲,導致全球金融市場大幅波動之時,同一期間(2007/6/30~2008/6/30MSCI全球股票指數的報酬率為負11.1﹪,總額高達350億美元(超過1兆台幣)的哈佛大學校產基金竟能夠締造如此平穩的投資成果,實屬不易,也不禁令人好奇,該基金是否有不為人知的「投資秘技」?!

群益多重資產組合基金經理人葉岦陞表示,哈佛大學校產基金長期投資績效表現,的確十分優異,過去10年平均投資報酬率達151974年成立以來的平均投資年報酬率也達13.3亦即過去33年單靠投資,哈佛大學校產基金就已經增值達60倍以上哈佛校產基金的秘密1.gif 

 

哈佛到底是如何辦到的?!葉岦陞指出其實最重要的就是「分散投資」與「長期投資」1980年代以來,哈佛大學校產基金的投資組合內容即愈趨多元,從原來單純的美國股、債配置,逐步加入私募股權、不動產、海外及新興市場股票及債券、絕對報酬型及避險基金、抗通膨指數債券、甚至原物料商品等,目前持有子資產已經超過11項,充分分散獲利來源及投資風險加上系統化的操作及哈佛校產基金的秘密2.gif風險控管策略,所以能締造如此穩健的投資成果 

此外,若就績效來看,哈佛大學校產基金單一年度表現未必優於股市,不過累積數年後,便可發現勝出,可見「資產配置」需搭配「長期投資」,其效益才得以充分彰顯。葉岦陞提醒投資人,運用「多重資產配置」搭配「長期投資」,正是金融市場震盪的當下,最適宜的投資增值策略,建議投資人應可以多多參考採用哈佛校產基金的秘密3.gif 

 

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